對于PX而言，以MX來算，加工費為80—100美元/噸，8月15日亞洲PX價格基本穩(wěn)定在1535美元/噸FOB韓國，那么PX利潤為165——185美元/噸。
對于PTA而言，生產(chǎn)一噸PX生產(chǎn)出0.66噸PTA，加工費在150—170美元/噸之間，按照目前韓國貨成交價在1230美元左右計算，PTA美金盤利潤在64.9——66.9美元/噸。將PX美金價格折合成人民幣計算，PTA國內(nèi)生產(chǎn)成本為8926元/噸，利潤為774元/噸。
從以上利潤分析得知，目前異構(gòu)MX、石腦油、PX等均處于高利潤階段，而PTA行情對原料的跟漲力度不夠，利潤空間受到壓縮。
然而PX行情并沒有就此停住上漲的腳步，隨著PTA產(chǎn)能的增加PX供應偏緊格局逐步顯現(xiàn)，尤其是14日宣布的福佳大化PX項目停產(chǎn)搬遷，它涉及到PX產(chǎn)能70萬噸，占全國產(chǎn)能的8%左右，使得原本供應偏緊的格局就更加緊張了。由此推斷PX行情后市仍有上漲空間，這樣會進一步壓縮PTA廠商的生產(chǎn)利潤，利潤收縮，更堅定了廠家對PTA提價的信心。因此，筆者認為只要PX價格堅挺向上，那么PTA價格破萬將指日可待。
從需求角度分析
雖然近期仍處于紡織淡季，但是受上游原料大漲的帶動，聚酯產(chǎn)品行情保持堅挺，聚酯廠家也維持著較高的利潤，在高利潤的驅(qū)使下，聚酯企業(yè)開工率維持在85%以上高位水平。從聚酯產(chǎn)量來看，我國6月聚酯實際產(chǎn)量106.2萬噸，與去年同月相比增加11.5%；今年1-6月聚酯累計產(chǎn)量563.4萬噸，同比增長10.2%。6月滌綸纖維實際產(chǎn)量245.9萬噸，同比增長21.7%。今年1-6月滌綸纖維累計產(chǎn)量1330.2萬噸，同比增長17.2%。聚酯的高開工率以及穩(wěn)步增長的產(chǎn)量表明其對PTA的需求也在不斷提升。
從紡織出口數(shù)據(jù)來看，據(jù)海關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年7月，我國紡織品服裝出口259.96億美元，同比增長25%，環(huán)比增長13.53%。其中，紡織品出口87.03億美元，環(huán)比增長4.11%；服裝及其附件出口172.93億美元，環(huán)比增長18.95%。今年1-7月，我國紡織品服裝累計出口1377.19億美元，同比增長25.60%，其中，紡織品出口546.03億美元，同比增長27.49%；服裝及其附件出口831.16億美元，同比增長24.39%。紡織出口數(shù)據(jù)的強勁，預示著終端需求正在好轉(zhuǎn)。另外，隨著9月份紡織旺季的即將到來，需求會進一步增長。
綜合來看，目前成本支撐對PTA的作用已經(jīng)顯而易見，PTA期貨在成本的支撐下已突破萬元，17日鄭商所PTA期貨單日漲幅高達3.75%。而此時終端需求仍然偏淡，一旦需求旺季到來，需求強勁，在成本與需求共同作用下，PTA有望進入上漲“綠色通道”。