摘要：2009年PVC期貨在大連商品交易所成功上市交易，期貨品種的推出對氯堿產業產生了深遠的影響。最為明顯的是PVC傳統的價格變動周期被打破，期現互動作用明顯加強。2010年來講，雖然面臨新增產能過多以及行業產能過剩的壓力，但在整個宏觀經濟的恢復增長及下游有效需求穩步增長的狀況下，有望延續上揚態勢。另從PVC與房地產建筑波動、貨幣供應以及自身價格波動周期等角度印證了PVC價格上升的態勢。
第一部分：PVC期貨推出及其市場影響
一、期貨推出PVC傳統價格變動周期打破
2009年PVC期貨在大連商品交易所成功上市交易，此品種的推出不僅豐富了石化期貨的種類，為廣大中小散戶投資者提供了新的品種，更重要的是PVC期貨品種的推出對氯堿產業產生了深遠的影響。最為明顯的就是PVC傳統的價格變動周期被打破，取而代之的是波幅更為平緩、間隔時間更短的價格波動周期。
圖1：PVC現貨價格周期波動情況
圖為PVC現貨價格周期波動情況走勢圖。（圖片來源：萬德資訊）
從圖一可以明顯看出，在PVC期貨推出以前，PVC現貨價格波動周期規律明顯，我們暫且稱之為傳統價格周期。
傳統的價格周期：波動大約為1年時間，從年初1月份開始緩慢啟動，年中7-9月份達到年內價格高點，隨后至年末11-12月份價格慢慢回落，一個完整周期運行結束。
2009年，從PVC期貨準備到推出，PVC傳統周期波動模式被打破，取而代之的是波動更為平緩間隔更短的波動循環，暫且稱之為期現互動價格周期。
期現互動價格周期：波動持續時間3-4月，價格波動幅度明顯趨緩僅為傳統周期波動高度的1/3左右。
周期變動之探討
為什么PVC價格波動周期發生如此之變化？筆者認為，此種變化與PVC期貨上市，特別是期貨價格對現貨價格的反作用有著密切的關系。期貨市場的功能主要體現在規避價格風險和價格發現兩個方面。PVC期貨的推出，一方面，使生產企業可以通過套期保值的手法，利用期現兩個市場，鎖定生產利潤，減少了價格波動的空間。另一方面，期貨市場價格發現的功能，買賣雙方的充分博弈，使價格能夠更迅速更準確反映的供需狀況，增加市場靈敏度，減少了價格的滯后期。