纖維
(2)PX中短期分析
5月晚些時候亞洲石腦油裂解設(shè)備的開工率將提高至90-95%而PX的最直接生產(chǎn)原料是異構(gòu)級混二甲苯，PX和異構(gòu)級二甲苯之間的價差應(yīng)在170-180美元/噸以上才能保證PX生產(chǎn)利潤空間，近期亞洲異構(gòu)級二甲苯市場價格穩(wěn)步攀升至770-790美元/噸CFR中國，亞洲PX現(xiàn)貨市場價格下跌至1050-1070美元/噸CFR中國，異構(gòu)級二甲苯與PX兩者之間的價差280美元/噸，表明PX生產(chǎn)商獲利在經(jīng)歷一個月下跌后仍然豐厚。
高價差也會吸引新建成PX裝置加速開產(chǎn)。金陵石化PX裝置目前開工率在8成左右，鎮(zhèn)海、揚(yáng)子PX裝置開工率基本正常。 短期內(nèi)，六月下半月PX預(yù)期供應(yīng)將會很充足，福建煉化(Fujian Refinery and Petrochemical Co Ltd)，中海油和福佳大化均將在6月前后投產(chǎn)新裝置，設(shè)計PX產(chǎn)能分別為70萬噸/年、80萬噸/年和70萬噸/年。然而，隨著六月的臨近， S-Oil于4月1日關(guān)閉其70萬噸/年的PX裝置，計劃進(jìn)行45天的檢修，但后又決定延長至75天，重啟時間也將由五月中旬推遲至六月中旬。青島麗東4月1日關(guān)閉了芳烴聯(lián)合裝置進(jìn)行為期45天的檢修。該裝置PX、純苯和甲苯的產(chǎn)能分別為70萬噸、24萬噸和16萬噸。科威特KPPC周日表示將于本月開始試運(yùn)行其PX裝置，為三季度的商業(yè)運(yùn)行做好準(zhǔn)備，裝置開車日期比原來計劃的第二季度要遲一些。KPCC在科威特的該套裝置擁有PX產(chǎn)能82.2萬噸。今年年底之前，中國石油在烏魯木齊的芳烴裝置(100萬噸/年)也將投產(chǎn)。
端午節(jié)前狀況： 6月合同結(jié)算價仍無最終定論，因為買家和賣家差距太大無法達(dá)成共識。迄今為止，只有新日石與Oriental石化在1010美元/噸CFR亞洲進(jìn)行了結(jié)算，其他買家包括三井化學(xué)和三菱化學(xué)都表示不接受4位數(shù)結(jié)算價。三井一人士說在賣家修正對市場的看法之前開展結(jié)算不太可能。端午節(jié)中及近期原油迅猛漲勢會促使目前的僵局打破，并引領(lǐng)PX階段性擴(kuò)大成交，而這必將加速新PX產(chǎn)能的量產(chǎn)啟動，新老PX產(chǎn)能之間很難再象年初老PX產(chǎn)能之間那樣達(dá)成大幅減產(chǎn)默契行動來壟斷價格趨勢(無論是當(dāng)時被急跌套牢被迫減產(chǎn)還是一種理性選則)。相反，能否淘汰掉舊PX產(chǎn)能是未來聚酯價格乃至PTA價格定位的重要因素。歷史證明，價格競爭將是PX產(chǎn)業(yè)調(diào)整的唯一結(jié)果。也就是說，未來存在一個臨界點，使得PX擺脫原油向上的引領(lǐng)轉(zhuǎn)而向下。節(jié)后甚至異構(gòu)級甲苯(MX)都沒有跟隨原油的急漲，PX也沒有跟隨上漲。
圖二、PX近期價格走勢圖
圖為PX近期價格走勢圖。（圖片來源：格林期貨）
圖三、MX近期價格走勢圖
圖為MX近期價格走勢圖。（圖片來源：格林期貨）
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（藍(lán)劍）