塑料
近期PVC期貨成交量逐漸萎縮，主力月份持倉量也從8月初的近20萬銳減至4萬，經歷了8月份的瘋狂，如今PVC期貨市場與前期對比顯得死氣沉沉，市場需求的低迷與期貨盤面的實盤壓制是導致PVC期貨如今“半死不活”的主要因素。另外從資金的角度分析，浙江系自9月接手近2萬噸實盤后，以買近賣遠的方式將實盤倉單拋到11月進行套利交易，受此實盤壓制，加上基本面需求的萎靡，盤面沒有出現面對2萬噸實盤而敢于大膽介入的主力多頭，期價上漲最直接的動力來源于資金推動，缺乏了資金關照的PVC期價當然難以出現起色。據筆者推測，后期從資金的角度來看，PVC期價的上漲存在兩種可能性，一種是盤面出現了能與浙江系資金相抗衡的主力多頭，相信屆時空頭主力在此瀕臨成本線的價位也不會過分打壓，價格也可能會隨之出現好轉；另一方面，主力空頭也可能自主將盤面價格拉升，然后于高位增加空單的虛盤，再利用實盤的壓制打壓下價格，后而低位將獲利的空單虛盤了結。不管后期出現哪一種情況，可以肯定的是，目前11合約位于6700元/噸附近的震蕩已經是一個筑底的過程，投資者不可輕易做空。
綜上所述，后期受宏觀經濟結構調整以及需求疲弱的影響，PVC期價短期內難現大漲，但盤面近于成本的價格也已經跌無可跌。操作上，短線投資者可逢低買入，沖高后即可獲利平倉，利用其筑底反復震蕩的過程高拋低吸；此外，由于此時PVC價格已經處于價值投資的區間，長線投資者也可在遠月買入持有，畢竟近于成本的買入價格頗具長線投資的價值。
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（藍劍）