國慶假日后的反彈雖在意料之中，但其反彈的空間讓人頓生疑慮。盡管市場大多寄予厚望的消費旺季已經來臨，但并沒給市場太多的驚喜，而新擴產能釋放及下游需求并不樂觀等利空因素仍是懸在多頭心上的一把劍，寒氣逼人. 農膜行業受產能大幅提升的影響，季節性開工逐年淡化，但也不能完全擺脫季節性需求的束縛。傳統9-10月為秋季大棚膜生產旺季，而今年9月市場中檔膜生產企業開工也出現了明顯的好轉。那什么理由促使多頭沒有顧慮旺季不旺的事實而展開攻勢，空軍暫時處于不利處境呢？筆者有如下兩點看法與諸位看官略說。
其一。美圓的長期弱勢，對新一輪通膨的擔憂令金價與油價并肩上揚。與此同時，經濟復蘇的勢頭較為強勁的信號令市場對原油需求呈現樂觀態度。但筆者并不這樣認為，油價雖然上揚，更多的是基于全球投資資金對未來通膨的憂慮而買入具有戰略投資價值的商品來保值避險。原油是其當仁不讓的選擇之一。這也能解釋為什么金價刷新歷史高點后動能并未衰竭，而是在短期休整中。作為塑料最終的上游產品——原油的走勢，對其價格的影響是舉足輕重的，畢竟油價直接關系到塑料的成本。經濟合作與發展組織(OECD)9日公布的領先指標顯示，全球主要發達經濟體的經濟繼今年早些時候相繼觸底之后，目前正在逐步復蘇甚至實現增長。衡量該組織30個成員經濟體經濟活動的領先指標8月份升至99.2，不僅高于7月份的97.7，而且連續第六個月上升。相信這些數據增長的背后是以未來的通膨來換取今天的經濟增長，所以筆者認為，這樣的經濟增長依然脆弱，畢竟實質性消費并不樂觀。
圖為美原油價格走勢圖。（圖片來源：中瑞金融）
我們從上圖看出，目前油價仍未脫離震蕩區域，70美圓附近上下整理的格局仍未打破。畢竟油價如果現在大幅上揚，勢必會影響正在復蘇中的全球經濟，那復蘇的時間將會延長。所以油價暫時在70附近上下波動既符合產油國的利益，也對目前的經濟產生較大的支撐作用。