受益于近期產(chǎn)品價(jià)格上漲和未來的提價(jià)預(yù)期，粘膠板塊相關(guān)公司的股價(jià)大幅上漲。不過，中國證券報(bào)記者近日獲悉，春節(jié)前提價(jià)的預(yù)期即將落空，受季節(jié)性因素影響，下游需求不支持行業(yè)繼續(xù)提價(jià)，未來何時繼續(xù)提價(jià)要看下游需求的變化，粘膠行業(yè)要真正扭虧尚需等待。
階段性反彈結(jié)束
數(shù)據(jù)顯示，粘膠短纖價(jià)格去年一路下跌，在去年12月中下旬跌至年內(nèi)最低點(diǎn)，之后開始反彈。2012年12月13日，粘膠短纖價(jià)格為13600元/噸，但是到2013年1月8日價(jià)格已上漲至14150元/噸，最新的平均價(jià)格為14500元/噸。
此前，市場人士預(yù)期，粘膠價(jià)格有望在春節(jié)前呈現(xiàn)一波集體上漲。但是按照當(dāng)前的行業(yè)基本面看，漲價(jià)的預(yù)期即將落空。第一紡織網(wǎng)分析稱，1月14日，廠家拉漲意愿依然較強(qiáng)，但實(shí)際成交價(jià)格低于報(bào)價(jià)，大部分廠家反映新單的接單情況一般。到1月16日，大部分廠家則感到下游追漲積極性有所減退。
中國化纖工業(yè)協(xié)會有關(guān)人士認(rèn)為，粘膠價(jià)格階段性上漲已經(jīng)結(jié)束，短期看下游需求較弱，漲價(jià)沒有根基。第一紡織網(wǎng)總編汪前進(jìn)則認(rèn)為，春節(jié)臨近，部分下游棉紡廠計(jì)劃25-30日陸續(xù)放假，較晚的在2月初放假。預(yù)計(jì)后期粘膠短纖價(jià)格保持堅(jiān)挺為主。
目前，行業(yè)運(yùn)行較為平穩(wěn)，開工率達(dá)80%，庫存水平較低。大部分廠家都執(zhí)行前期訂單為主，多預(yù)售至2月中旬，較多者至3月初。價(jià)格方面，中端產(chǎn)品在14400-14500元/噸，高端在14800-15000元/噸。
走出寒冬仍需時日
受粘膠價(jià)格上漲影響，澳洋科技、南京化纖等相關(guān)公司的股價(jià)近期大幅上漲。分析人士認(rèn)為，這主要是受盈利預(yù)期改善所推動，按照14500元/噸的價(jià)格水平測算，部分公司已經(jīng)達(dá)到動態(tài)盈虧平衡點(diǎn)，如果價(jià)格繼續(xù)上漲，盈利空間將進(jìn)一步增大。
不過，汪前進(jìn)認(rèn)為，當(dāng)前的粘膠價(jià)格水平依然沒有達(dá)到行業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)，行業(yè)需要進(jìn)一步提價(jià)才能夠扭虧，這意味著相關(guān)公司2012年四季度的業(yè)績?nèi)圆缓每础Ｕ雇?013年，粘膠行業(yè)預(yù)計(jì)會緩慢復(fù)蘇，但是受整個紡織行業(yè)影響，走出寒冬仍需時日。
從棉花價(jià)格看，由于粘膠與棉花之間存在比價(jià)效應(yīng)，當(dāng)前的粘膠價(jià)格比棉花價(jià)格低4000-5000元/噸，看起來這可以構(gòu)成粘膠價(jià)格上漲的理由。但是汪前進(jìn)認(rèn)為，我國粘膠產(chǎn)能已達(dá)到300多萬噸，還有一部分在建產(chǎn)能，供給較為寬松的格局導(dǎo)致當(dāng)前粘膠與棉花之間的比價(jià)實(shí)際上處在正常水平。
目前，每月紡織用棉量維持在60萬噸左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于紡織產(chǎn)能擴(kuò)張時期的90萬噸，以及前幾年80萬噸左右的紡織用棉量。第一紡織網(wǎng)判斷，2012至2013年度國內(nèi)棉花消費(fèi)將徘徊在750萬噸左右的歷史低谷水平，這將對棉花價(jià)格的復(fù)蘇產(chǎn)生較大壓力。
除了棉花價(jià)格復(fù)蘇存在一定難度會抑制粘膠價(jià)格，不斷上漲的成本還在壓縮企業(yè)的利潤空間。近年來用工成本逐年水漲船高，低成本用工優(yōu)勢正在慢慢消失，并有被東南亞各國逐漸替代的趨勢。2011年中國的勞動力成本是巴基斯坦的4倍左右，同時也比印度要高出1倍，勞動力成本優(yōu)勢已逐步弱化。