雖然此輪丁二烯價格上漲沒有下游需求支撐，但是長期來看，丁二烯價格上漲是大勢所趨。
“每周一漲，每周必漲。漲幅少則500元/噸，多則2000元/噸。”隆眾分析師杜源告訴本刊記者，從去年11月底到今年2月初，丁二烯價格如同失去控制的野馬，一路狂飆。短短兩個月，已從13500元/噸的歷史低位暴漲到27500元/噸，漲幅超過103%。在此期間，外盤丁二烯價格漲幅更高達112%。
丁二烯價格變化何以如此驚人？此輪漲勢能持續多久？
暴漲原因
任何事物與現象的出現都有原因，不會無緣無故的發生。丁二烯價格短時間內暴漲也是如此。總的來說，既有外因也有內因。
從外部大環境來看，從去年底，伊朗和歐盟之間就劍拔弩張，制裁陰云籠罩中東這個石油桶。出于對戰爭爆發、石油供應短缺的恐慌，油價開始上漲。水漲船高，受原料高成本支持，石化產品價格普遍上調，丁二烯也不例外。當然丁二烯之所以能夠領軍此輪石化產品價格上漲風暴，有內在的原因，根源還要從2011年說起。
2011年8月，丁二烯價格上漲到破紀錄的30000元/噸后，形勢急轉而下。原料高企，丁二烯下游的橡膠企業難以轉嫁成本。加上國家收緊銀根，中小型生產商資金緊張，紛紛倒閉。杜源說：“幸存的企業紛紛采取降低生產負荷或停車的方法，對丁二烯的采購力度下降。壓力之下，丁二烯市場價格應聲而落，直至11月底跌入冰點，達到13500元/噸。此時下游已經得到足夠的利潤空間，業內開始積極建倉。”
就在下游企業采購積極性大漲的同時，丁二烯市場供應卻在減少，現貨緊張。2011年12月，受亞洲石腦油裂解裝置開工率下降影響，丁二烯市場供應繼續減少。同時，下游新增合成橡膠裝置開工，加重了亞洲丁二烯市場供應短缺，推動市場價格持續上漲。同期，國內丁二烯市場也呈單邊上漲走勢。國內市場受下游裝置的重新開工及新增需求的投產影響，國內市場供應不足，丁二烯廠家開始大幅上調報價，推動了國內市場價格上漲。
市場供應不足本來就使采購人熱情高漲，炒作風潮更使丁二烯價格烈火烹油。2、3、4月是亞洲丁二烯的傳統集中檢修期。隨著韓國2月船貨的售罄以及3月YNCC及湖南石化檢修計劃的將近，后期供應趨緊預期較強，繼而導致丁二烯市場炒作升溫，價格漲勢兇猛。
“美國休斯敦27萬噸/年丁二烯裝置出現故障，市場供應短缺。所以美國也把目光投向亞洲市場。市場現貨難求，帶動亞洲丁二烯價格大幅上漲。”中國石化化工銷售公司芳烴處主管周裕新如是說。
沒有需求支撐
盡管兩個多月來丁二烯價格暴漲，但是在業內人士看來，卻是無源之水、無本之木。因為它與下游需求沒有關系，下游需求并沒有根本好轉，2012年丁二烯市場不會一帆風順。
“每到年底，企業資金一般吃緊，加上年前丁二烯瘋漲漏洞較多，一些中小企業不愿冒風險，采購需求挪動春節過后。正月十五前后，企業紛紛開工，必然會出現一個采購小高潮。”杜源如此看待目前的市場回暖跡象。
“下游輪胎企業雖然陸續開工，但一來開工率恢復需要一段時間，二來據我了解，它們并沒有多少新訂單，現在要完成的也只是去年的訂單。”隆眾石化橡塑部經理岳振江說，“去年的汽車限購令讓丁二烯國內下游需求不暢；國家銀根收緊，許多中小企業生存環境惡劣。在國家沒有出臺政策前，丁二烯真正需求很難好轉。”國內需求受到影響，丁二烯下游輪胎企業出口也不暢。據岳振江了解，山東的輪胎40%需要出口，但是現在出口的大環境也不是很好。受歐債危機影響，歐元區經濟各項主要指標在2011年末均呈現明顯下滑態勢，對外出口回落、產值萎縮、企業訂單大幅減少、社會消費零售額下降等狀況會持續發酵。2012年全球經濟形勢仍將以悲觀為主，市場信心大幅下降，經濟增長動力不足。
業內人士認為，丁二烯價格已經沒有多大上漲空間的最直接原因則是下游的抵制。據周裕新了解，進入2月，丁二烯市場供應依然不足，但目前順丁膠價格已接近成本邊緣，部分裝置已有減產計劃，對目前的高價位抵制強烈。預計2月丁二烯價格繼續上漲，但漲幅明顯回落。
岳振江也認為，此輪丁二烯價格上漲基本接近頂點。他說：“目前丁二烯的價格高價位應該能持續到二季度。”三季度齊翔騰達10萬噸/年丁二烯建成投產后，市場供應緊張局面能有所緩解，價格預計有所回落。
高價位成趨勢
其實去年同期，丁二烯也經歷了一輪價格上漲風暴。在中國石化經濟技術研究院研究員楊秀霞看來，丁二烯價格上漲是大勢所趨，是全球丁二烯供求結構性失衡的集中體現。
丁二烯是乙烯和煉油的副產品。楊秀霞說：“目前乙烯原料輕質化已經成為大趨勢。”中東用乙烷、美國用頁巖氣作為原料生產烯烴，基本都不副產丁二烯。并且未來中東輕質原油占世界產量的比重也在逐漸提高，其下游產品重質化組分（包含丁二烯）相比以前也有顯著減少。而歐美地區，受調整能源結構的影響，許多國家過去幾年煉油產量為負增長，由此帶動了全球煉油產量在過去5 年為零增長。因此丁二烯作為煉油的副產品，產量也受到了極大的限制。與此同時，由于受到中東廉價產品的沖擊，歐洲石化行業被迫關閉自己的乙烯裝置，當地乙烯產量大幅下降，歐美地區對丁二烯進口依存度將逐年增加。外圍丁二烯供應面趨緊成為定局。
外盤趨緊對我國丁二烯市場將起到推漲作用。岳振江說：“國內丁二烯市場主動性不強，價格受外盤影響很大。這也是導致此輪市場價格隨外盤而舞的一個重要原因。”目前，我國丁二烯產能為280萬噸/年，每年的進口量約為20萬噸。雖然進口量占比不高，但是目前丁二烯的主要生產者中石油、中石化、中國海油以自供為主，只有很少量流到市場。市場上進口量占比重較大。由于外盤供應趨緊價格上漲，且每次上漲幅度都能達到幾百美元，國內丁二烯市場必然隨著它的變化而漲價。
從國內需求來看，我國丁二烯的主要應用領域是順丁橡膠、丁苯橡膠、ABS、SBS和丁腈橡膠。在過去的10年里，丁二烯產能和產量都迅速增加，但是目前仍然供不應求。據了解，“十二五”期間，我國丁二烯產能預計增加91萬噸/年，而即將投產或已開工建設的下游裝置對丁二烯的需求量則將達到146.9萬噸/年，需求增量是供給增量的161%。丁二烯供需仍有缺口存在，供不應求在未來一段時期內將是常態化趨勢。