原油近期的價格波動似乎又讓不少人感覺到了迷茫，紐約原油價格處于90美元一桶上下波動，而布倫特原油價格隨著北海部分油田的近期重啟，似乎供應偏緊的憂慮一瞬間又消失了，這反映的結果就是布倫特原油較紐約原油溢價迅速收窄至19.95美元/桶。
短期來看，原油市場上對需求的擔憂在近期高企的庫存下很明顯地掩蓋了前期對供應趨緊的擔憂。多方數據顯示全球經濟復蘇仍然面臨較大的困難，前景不確定性增加。而國際能源署(IEA)數據也從側面證明了這一點：全球日均原油需求2012年預計8979萬桶，比此前預期減少48萬桶；2013年將達9050萬桶，比此前預期減少93萬桶。
從最大的兩個原油需求國近期反映出來的數據來看，的確也非常不樂觀。
首先，美國石油學會上周五發布的月度報告顯示，9月份美國石油需求日均總量1820萬桶，比去年同期減少3.8%。這是1996年以來同期第二低點，比8月份降低2.1%。美國汽油需求9月份日均857.2萬桶，比去年同期低2%。9月份美國原油進口量日均880萬桶，比去年同期低1.1%。剛剛公布的2012年三季度美國上市公司財務報表不佳，也使得三季度成為2009年末金融危機帶來的經濟衰退結束11個季度以來表現最差的一個季度。
其次，隨著三季度中國GDP的公布，不斷下滑的經濟增速，持續低迷的需求預期等，也都表明原油需求在下降。
面對需求的悲觀預期不斷升溫，如果伴隨著供應實際產出增加，毫無疑問將利空于原油市場。
9月份美國原油日產量629.5萬桶，比去年同期高12.8%，為1997年以來同期最高；同時歐美原油消費淡季來臨，美國原油庫存增加；北海部分油田已于近日重啟，失去供應偏緊優勢支撐，布倫特原油較紐約原油溢價快速收斂，而這兩者之間的價差還同時反映了一個關鍵的博弈傾向———中東“黑天鵝”事件導致的溢價預期。