突破意義：首次進(jìn)入了美國(guó)腹地進(jìn)行資源開(kāi)發(fā)
成功因素：頁(yè)巖氣的開(kāi)發(fā)呼應(yīng)了美國(guó)能源政策大趨勢(shì)
選擇時(shí)機(jī)：債務(wù)危機(jī)下，相對(duì)缺錢(qián)的歐美國(guó)家和企業(yè)現(xiàn)在需要中國(guó)的資金支持其能源開(kāi)發(fā)
新年伊始，中國(guó)石油央企就在“走出去”過(guò)程中再下一城。1月4日，中國(guó)石油化工集團(tuán)(下稱(chēng)“中石化”)新聞發(fā)言人黃文生對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者確認(rèn)，旗下全資子公司國(guó)際石油勘探開(kāi)發(fā)有限公司與美國(guó)Devon Energy Corp.(下稱(chēng)“德文能源”)簽署了協(xié)議，將以22億美元的價(jià)格收購(gòu)德文能源在美國(guó)的部分頁(yè)巖氣資源。
“這是中石化第一個(gè)實(shí)質(zhì)性進(jìn)入美國(guó)資源市場(chǎng)的項(xiàng)目。”黃文生對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者介紹，“中石化選擇該項(xiàng)目既是因?yàn)樵摰貐^(qū)的資源擁有很好的前景，也有出于未來(lái)參與更多非常規(guī)資源開(kāi)發(fā)的戰(zhàn)略考量�！�
在廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)看來(lái)，相較于其他收購(gòu)，該收購(gòu)的特別意義在于“進(jìn)入了美國(guó)腹地進(jìn)行資源開(kāi)發(fā)”，“這或許是一個(gè)信號(hào)，從微觀層面看，這意味著在2012年，‘三桶油’仍將堅(jiān)定地在海外進(jìn)行油氣資源的布局；從宏觀層面看，在歐美國(guó)家深受債務(wù)危機(jī)影響下，拋開(kāi)國(guó)際油價(jià)的因素，目前也確實(shí)是中國(guó)能源企業(yè)進(jìn)行資源收購(gòu)的好時(shí)機(jī)”。
獲取經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)
據(jù)悉，本次交易將以30%的現(xiàn)金及70%的遞延款方式進(jìn)行，“遞延款用于支付德文公司所持有權(quán)益對(duì)應(yīng)的開(kāi)發(fā)成本”。根據(jù)計(jì)劃，該交易預(yù)計(jì)將于“當(dāng)季完成”，并將在2014年年底前支付完成遞延款。另?yè)?jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》昨日?qǐng)?bào)道，“兩家公司預(yù)計(jì)年底前將在上述5處油氣田鉆探125口毛井。”
“德文能源在非常規(guī)天然氣開(kāi)發(fā)方面是一家優(yōu)秀企業(yè)，能為中石化在美國(guó)的頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)提供豐富的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)等。”黃文生告訴記者，“同時(shí)，這5個(gè)頁(yè)巖氣區(qū)塊的資源開(kāi)發(fā)前景被業(yè)界看好。這是中石化選擇與德文能源合作、在該區(qū)域開(kāi)發(fā)的重要原因。”
林伯強(qiáng)補(bǔ)充到，相較于其他國(guó)家，美國(guó)的頁(yè)巖氣資源在開(kāi)發(fā)環(huán)境、市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)用等方面都具有良好的基礎(chǔ)，“這不可能不被中石化視而不見(jiàn)”。
“破冰”美國(guó)市場(chǎng)
黃文生特意對(duì)記者強(qiáng)調(diào)，與此前相比，“這是中石化在美國(guó)第一個(gè)實(shí)質(zhì)性資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目”，是“基于中石化的戰(zhàn)略考量”，非“沖動(dòng)之舉”。
而讓能源專(zhuān)家感到高興的同樣是能在美國(guó)市場(chǎng)“破冰”，并進(jìn)行較為深度的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)�！芭c其他國(guó)家相比，中國(guó)石油央企在美國(guó)直接進(jìn)行油氣資源開(kāi)發(fā)的難度往往會(huì)大很多�！币晃荒茉磳�(zhuān)家對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者坦言，典型的例子就在2005年，當(dāng)時(shí)中海油在收購(gòu)優(yōu)尼科石油公司中遭遇的挫折。
記者查閱資料也發(fā)現(xiàn)，僅就近幾年的情況而言，中石化雖屢屢在海外布局，卻很少觸及美國(guó)市場(chǎng)，更多的則是與美國(guó)企業(yè)合作競(jìng)標(biāo)相關(guān)的油氣項(xiàng)目。中石油和中海油亦是如此。
“選好不如選巧�！绷植畯�(qiáng)分析，“選擇在頁(yè)巖氣領(lǐng)域開(kāi)發(fā)，也對(duì)應(yīng)了美國(guó)能源政策的大趨勢(shì)。自然，在收購(gòu)時(shí)的阻擾就會(huì)小一些。”據(jù)了解，美國(guó)2005年就開(kāi)始了“頁(yè)巖氣革命”，意欲擺脫對(duì)石油資源的過(guò)分依賴(lài)，優(yōu)化美國(guó)的能源結(jié)構(gòu)。
歐債助力收購(gòu)？
在林伯強(qiáng)看來(lái)，中石化能相對(duì)順利地進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)資源也說(shuō)明，“在債務(wù)危機(jī)影響下，相對(duì)缺錢(qián)的歐美國(guó)家和企業(yè)現(xiàn)在需要中國(guó)的資金支持其能源開(kāi)發(fā)。從這個(gè)角度說(shuō)，現(xiàn)在仍是資源并購(gòu)的良好時(shí)機(jī)”。
專(zhuān)家也曾告訴記者，當(dāng)“經(jīng)濟(jì)差、油價(jià)低”之時(shí)，就是資源收購(gòu)的良機(jī)�！澳壳暗挠蛢r(jià)并不低，但在債務(wù)危機(jī)影響下，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)較差。”林伯強(qiáng)認(rèn)為。
記者發(fā)現(xiàn)，一些歐洲國(guó)家已開(kāi)始向中國(guó)央企出售能源資產(chǎn)。日前，中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司就以27億歐元購(gòu)買(mǎi)了葡萄牙一家主要電力企業(yè)——葡萄牙電力公司。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，“交易被視為開(kāi)啟了負(fù)債累累的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體向中國(guó)出售資產(chǎn)的先河”。
而去年11月11日，中石化已在葡萄牙市場(chǎng)與該國(guó)的Galp能源公司簽署股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議，“通過(guò)認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份和債權(quán)的方式，獲得Galp巴西公司及對(duì)應(yīng)的荷蘭服務(wù)公司30%的股權(quán)”。
“當(dāng)然，面對(duì)收購(gòu)良機(jī)時(shí)，另一個(gè)難題是如何保證企業(yè)在收購(gòu)過(guò)程中的利益，并避免在后續(xù)的投入和開(kāi)發(fā)中出現(xiàn)虧損�！绷植畯�(qiáng)說(shuō)，“不過(guò)，長(zhǎng)期而言，此時(shí)在海外進(jìn)行資源布局并不會(huì)吃虧。”