橡膠
自2011年2月高點下跌至今，天然橡膠價格跌幅已超過40%，盡管近期膠價開始反彈，但在大量新膠樹即將開割、供應充足的情況下，天膠價格未來仍將低位運行。
大量橡膠樹即將開割
2008年金融危機后，天然橡膠價格從2009年初開始大幅上漲，東京期貨交易所天膠期貨價格2011年2月最高漲至544.2美元/噸的歷史高位，之后便一路下跌，近期更是加速下跌，從高點計算回落幅度超過40%。
與此同時，大量新膠樹即將開割，天膠價格或將繼續低位運行。天然橡膠生產國協會（以下簡稱ANRPC）11國2010年天膠產量達942萬噸，占全球產量的92%。2002年開始的天膠價格大漲，吸引了ANRPC國家在2005~2008年大幅增加橡膠樹種植面積，橡膠樹生長期為7年，2012~2015年這些新膠樹將開割，預計未來幾年將有大量天膠投放市場，供應充足。
據此東興證券預測，從2012年開始一直到2015年，國際橡膠供給將大幅增加，預計未來兩到三年，橡膠價格有望繼續下降并維持低位。
同時，作為與天然橡膠性能有些相似的合成橡膠，未來在全球范圍特別是亞太地區，產能擴張迅速，僅亞太地區未來兩年新增產能就占全球消費量的10%。未來大宗合成橡膠的價格將保持穩中有降的趨勢。
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（王）