生物降解塑料(9155,-270.00,-2.86%)市場快速增長，前景廣闊：2007年全球生物可降解塑料消費量約30余萬噸，2009年達到69.5萬噸，兩年內(nèi)增長翻番，但盡管如此，生物可降解塑料的消費量仍不足全球塑料消費量的1%。08年以后歐美各國出于環(huán)保的原因，紛紛出臺政策對于傳統(tǒng)塑料袋進行限用或者禁用；因此生物降解塑料的替代進程將會進一步提速。預(yù)計僅淀粉基生物可降解塑料2013年的全球市場規(guī)模即可達到70.8萬噸，比2009年增長逾2倍。
而國內(nèi)生物可降解塑料的消費需求尚未起步，2009年消費量不足8000噸，國內(nèi)超過90%的產(chǎn)品都出口到歐美等發(fā)達國家。隨著在中東部發(fā)達地區(qū)，政府主導(dǎo)推動垃圾分類工程的深入，生物降解塑料垃圾袋作為垃圾分類的必要配套，未來國內(nèi)大規(guī)模應(yīng)用的前景非常廣闊。
完全生物降解塑料打開金發(fā)科技公司發(fā)展空間：珠海3萬噸項目的成功穩(wěn)定生產(chǎn)標志著公司“ECOPOND”完全生物降解塑料已具備規(guī)模發(fā)展的條件。公司所生產(chǎn)的PBSA降解材料是目前全球各類降解塑料中綜合優(yōu)勢相對較為突出的品種，加工性能接近普通塑料，但與普通塑料相比成本仍相對較高。而此次公司3萬噸連續(xù)法裝置穩(wěn)定生產(chǎn)后，生產(chǎn)成本較之前3000噸的中試線有明顯下降，市場競爭力進一步加強。由于生物降解塑料快速增長的市場需求，公司未來將擇機啟動二期9萬噸擴建項目，建成后總產(chǎn)能將達到12萬噸，成為全球最大的PBSA生產(chǎn)企業(yè)。而到2015年，公司的生物降解材料業(yè)務(wù)規(guī)模有望達到20萬噸以上。
維持“推薦”的投資評級：認為金發(fā)科技公司在完成覆蓋國內(nèi)東西南北共五大生產(chǎn)基地的布局后，傳統(tǒng)改性塑料的銷量仍將保持快速增長。而隨著完全生物降解塑料，高溫尼龍，木塑材料等高性能化工新材料取得工業(yè)化突破后，金發(fā)科技公司已奠定在國內(nèi)化工新材料領(lǐng)域中的龍頭地位，未來高性能化工新材料業(yè)務(wù)在公司盈利中的比例將不斷提升。在暫不考慮增發(fā)影響的條件下，給予金發(fā)科技公司2011年，2012年，2013年的每股收益分別為0.81元，1.20元和1.56元的盈利預(yù)測，維持“推薦”的投資評級。