去年11月11日PTA1105合約創出了歷史高位11750后大幅回落，最低到11月30日的9088，自12月1日反彈以來，到目前的10600以上，已經達到50%的回撤水平。從技術上來看，50%的回撤水平是一個強阻力位，期價在此壓力甚大，存在技術回調風險。而從基本面上來看，雖然原油以及PX價格上漲給PTA以成本支撐，但是由于目前是紡織品的淡季，下游需求趨弱，對PTA的提振也較有限，所以短期內PTA或以高位振蕩為主。
中國加息靴子落地，期市表現強于股市
正當大家沉浸在節日的喜慶氣氛時，央行卻在2010年12月25日晚間宣布自26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點，市場是如何反應的呢？是利空還是利空出盡呢？期市和股市的表現并不一樣，股市先是大幅走低，后在2720點得到支撐后反彈。商品市場卻依然表現得肆無忌憚，除部分弱勢品種微跌外，其余商品均保持漲勢，而銅、豆油等部分商品再度刷新紀錄。雖然加息的累積作用最終會對金融市場造成利空，但短期小幅的加息并不能扼制住商品的強勢。
原油大幅走高，PX價格持穩
NYMEX原油收在27個月高位，1月3日結算價漲至每桶91.55美元。由于冬季寒冷的天氣加大了對原油的需求，美原油庫存大幅降低，這是油價上漲的主要原因。另外，近期公布的一些經濟數據也增強了投資者對長期經濟復蘇的信心。美國供應商管理協會(ISM)公布的12月制造業指數(1435.687,-9.42,-0.65%)從11月的56.6升至57.0，為制造業連續第17個月成長，擴張速度也是7個月以來最快的。另外，11月建筑支出也觸及5個月高位，進一步顯示美國經濟在去年最后一季增速加快。
PX方面，近期由于煉廠開工率降低以及生產裝置停車影響，PX現貨供應偏緊，價格較為堅挺，1月3日亞洲PX持穩在1365—1366美元/噸FOB韓國，這在一定程度上支撐了PTA的反彈。目前，PX與MX的價差上升到350美元/噸上方，超過一般200美元/噸的正常價差，但是這種短期的高額利潤是建立在2009年下半年以及2010年上半年的微利甚至虧損基礎上的，所以，PX生產商很樂意維持這種利潤而不會積極提高開工率。另外，2011年PTA工廠新增產能增加PX需求290萬噸，而PX全年投放產能僅有180萬噸，PX缺口將達110萬噸，所以，PX供應偏緊的狀態會延續。2010年PTA的高額利潤在2011年將從成本上向上游PX轉移一部分。
滌絲產銷將變弱
由于PTA現貨流通貨源不多，加之聚酯工廠在節前備料不足，最近兩周里仍有春節備料的需求，而且多數貿易商持倉普遍不高，多數有逢低補貨的需求，使得現貨市場短期或能延續反彈，但在這種價格水平之上追高也要謹慎。雖然江浙滌絲產銷延續穩中上升的趨勢，但是滌絲產銷的維持是在月底發票需求下帶動的，并不是真正的生產性需求。另外，每年的一二月份恰逢中國的傳統春節，紡織服裝廠都會給工人放價，所以這段時間的開工率會處于季節性的下降通道，對原料的需求也會減弱，等過了月底，進入1月份，滌絲的產銷也會變弱，所以這段上漲行情并不能與11月初相比。