自6月下旬開始，雙酚A市場行情在貨源緊張、原料苯酚價(jià)格暴漲的情況下連續(xù)四周直線上揚(yáng)，現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)上漲了近2500元(噸價(jià)，下同)，在化工市場中引領(lǐng)風(fēng)騷。而外盤水漲船高、下游被迫采購、二手商頻繁“換手”轉(zhuǎn)售，也對(duì)市場步步上行起到了推波助瀾作用。截至7月28日收盤，華東地區(qū)雙酚A主流商談價(jià)達(dá)到17000元，創(chuàng)下2008年2月以來歷史高點(diǎn)。價(jià)格從14500元到15500元，再跨越16500元年內(nèi)高點(diǎn)至17000元，雙酚A屢屢突破市場心理預(yù)期。伴隨原料苯酚暴漲后逐步降溫，雙酚A市場還能走多遠(yuǎn)逐步成為市場聚焦的熱點(diǎn)。
成本上漲揚(yáng)起風(fēng)帆
原料苯酚價(jià)格的上揚(yáng)，直接成就了雙酚A此波行情。雙酚A企業(yè)受苯酚成本捆綁嚴(yán)重，自6月下旬以來苯酚暴漲近3000元，雙酚A生產(chǎn)成本驟增，企業(yè)被迫抬漲止損跟進(jìn)。6月下旬雙酚A曾在低點(diǎn)14500～14700元徘徊，而苯酚短短3天千余元的暴漲，將雙酚A利空陰霾一掃而空，雙酚A借“成本”之帆順利起航；而后苯酚生產(chǎn)企業(yè)的幾波聯(lián)袂拉漲，又將雙酚A行情炒漲推向極致，而苯酚也成為僅次于供應(yīng)面吃緊的最重要影響因素之一。目前，苯酚行情也已達(dá)到2010年4月14700～14900元高點(diǎn)，外盤高位震蕩、進(jìn)口補(bǔ)給成本大幅拉升、現(xiàn)貨短暫仍吃緊，與下游成本轉(zhuǎn)嫁困難陸續(xù)減產(chǎn)或停產(chǎn)的矛盾多空交織，苯酚現(xiàn)貨略顯滯漲之意，后市是“中場休息”還是拐點(diǎn)再現(xiàn)仍需時(shí)間認(rèn)證，其走勢對(duì)國內(nèi)雙酚A或?qū)a(chǎn)生直接沖擊影響。
貨源吃緊推波助瀾
目前雙酚A貨源供應(yīng)國內(nèi)的主力軍為上海中石化三井、無錫樹脂和南通星辰，總供應(yīng)量1.5萬噸左右；另兩家拜耳上海和忠信化工，由于產(chǎn)品以自用為主，外銷量有限，對(duì)市場影響暫不大。二季度雙酚A進(jìn)口逐月下降、內(nèi)外盤嚴(yán)重倒掛，大宗商品探底大幅調(diào)整，打壓市場心態(tài)是其減少的主要誘因。而此間經(jīng)歷兩波洗盤調(diào)整，市場存貨逐步消化殆盡，工廠方面后市缺乏明朗判斷多低庫存操作；外盤市場7月雙酚A現(xiàn)貨走勢洶涌，從1760美元(CFR中國)漲到1970美元，雙酚A短線拉漲幅度200美元，進(jìn)口成本提速之快可見一斑，特別是后期多呈跳漲之勢，雙酚A商談價(jià)再次達(dá)到4月份高峰時(shí)期交投水平。6月下旬俄羅斯烏法6.5萬噸/年裝置檢修，8月基本無量供應(yīng)，而新近遠(yuǎn)洋實(shí)盤稀少，考慮到近洋貨的訂購和到貨周期，至少8月中旬左右市場供應(yīng)面才可能出現(xiàn)明顯緩解跡象。
宏觀向好助力行情
7月下旬伴隨中國下半年宏觀調(diào)控或?qū)⑥D(zhuǎn)緩預(yù)期出現(xiàn)，中國股市7連陽后短暫回調(diào)再上新高，并順利站上2600點(diǎn)，大宗產(chǎn)品市場受鼓舞氣氛回暖；前周國內(nèi)四成以上石化產(chǎn)品回暖，諸如芳烴、醇類、化纖原料及制品等，上周似乎更勝一籌，市場關(guān)注其后期走勢的延續(xù)情況。盡管近期國際原油先揚(yáng)后抑，但對(duì)市場謹(jǐn)慎做多的心情沖擊逐步弱化，整體市場心態(tài)較7月中旬之前明顯好轉(zhuǎn)。經(jīng)歷了4月下旬以來的長陰震蕩，市場盼黎明的預(yù)期和欲望也更為強(qiáng)烈，但由于各產(chǎn)品自身特點(diǎn)和供需基本面的差異化存在，后市不免出現(xiàn)板塊分化走勢。
當(dāng)下對(duì)后市高位風(fēng)險(xiǎn)區(qū)的把握，才是更值得斟酌思考的。外盤上揚(yáng)、進(jìn)口成本大增，現(xiàn)貨市場資源供應(yīng)緩解仍需一定時(shí)間，鑒于國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)成本壓力積極挺市，預(yù)計(jì)8月上旬市場高位運(yùn)行，中下旬伴隨進(jìn)口貨源緩解，下游高成本轉(zhuǎn)嫁情況待估，不排除高位震蕩整理。