雖然美國乙醇市場近年來蒸蒸日上，但是生產過剩的壓力日益顯現，急需開發下游市場。農產品研究公司BrockAssociates谷物市場分析師理查德•布洛克認為，目前美國乙醇產能已經過剩，生產與玉米市場關聯性過大，下游市場出路相對偏窄，這些隱患都已成為懸在乙醇企業頭上的達摩克利斯之劍，美國乙醇行業已經走到繁榮和衰退的十字路口。
玉米行情拉動市場
8月9日，芝加哥商品交易所集團發布的乙醇展望報告指出，目前美國乙醇價格與玉米價格相關性大大提高，保證了乙醇價格的堅挺和市場的穩定。近來世界各地自然災害頻發，俄羅斯已經停止糧食出口，市場對糧食產量的擔憂引發了國際糧價的上漲。2010年美國玉米豐收已成定局，美農業部預計美國玉米產量將達3.39億噸，創歷史新高，但出口量也將大大增加，因此美國玉米價格仍會穩中有升。過去的6周，美國玉米價格上漲27%，乙醇價格則隨之上漲23%。
美國能源信息署提供的最新數據表明，近期美國乙醇產銷量保持穩定增長。今年5月，美國乙醇產量達84.6萬桶/天，4月份為83.20萬桶/天，7月達87.3萬桶/天，創歷史新高。
由于產銷兩旺，乙醇生產企業業績大幅反彈。乙醇企業安德森公司表示，今年上半年企業純利潤創了歷史新高，達4030萬美元，特別是第二季度，純利潤達2520萬元。其中，該公司糧食和乙醇部門收入達1960萬美元，大大超過去年同期的890萬美元。美國四大乙醇生產公司之一、年產乙醇5億加侖的綠色平原再生能源集團近日也宣布，第二季度收入同比大幅增長，從2009年同期的2.847億美元提高到4.534億美元，漲幅達60%；凈利潤更是從60萬美元大幅提高到870萬美元。
繁榮背后有過剩隱患
盡管目前美國乙醇行業風頭正勁，但業內人士對未來發展不乏擔憂。拉博農業金融公司專家斯德林•里德爾認為，美國乙醇過剩的壓力與日俱增。目前乙醇產能已經出現過剩，且根據美國政府對玉米乙醇規劃的產量，乙醇煉廠還有繼續增加的趨勢，這意味著乙醇行業對玉米的需求將繼續增大。
乙醇展望報告也指出，2007年度玉米價格大幅反彈，但是乙醇價格并沒有跟進，導致美國乙醇企業的巨額虧損和破產，因此乙醇價格必須跟隨玉米價格變動。但是玉米的供應和價格存在很大不確定性，對于乙醇行業而言，這種風險不言而喻。
安德森公司首席執行官邁克•安德森表示，美國乙醇產量可能很快將超過國內消費量，因此生產廠商正在積極拓展下游消費市場。他同時指出，由于目前巴西食糖價格正在高位，導致巴西乙醇價格高漲，美國乙醇企業正借此機會搶占國內市場，但是這種情況將很快過去，乙醇行業未來走勢不容樂觀。安德森預計，2010年下半年公司糧食和乙醇部門的盈利有可能低于2009年。
下游發展需政府支持
美國政府對玉米乙醇生產企業45美分/加侖的稅收補貼和對國外乙醇征收54美分/加侖的進口關稅即將到期。美國國會有議員表示，與化石能源相比，玉米乙醇只能減少空氣污染而不能減少碳排放，借當下乙醇行業發展良好之機，應該將國民收入用于補貼更清潔高效的低碳能源。美國乙醇生產企業對此反應強烈，他們認為為了緩解乙醇過剩壓力，保證行業的發展，政府應繼續對行業發展提供資金和政策支持。而一旦政府停止優惠政策，將對美國乙醇行業乃至整個社會產生嚴重影響。
業內人士認為，美國政府延長玉米乙醇企業稅收補貼可能性不大，乙醇行業要保持穩定發展，緩解過剩壓力，必須拓展下游用途，特別是乙醇汽油配套基礎設施的建設，同時擴大乙醇摻混比例，保證乙醇汽油的競爭力。美國乙醇生產企業增長能源公司近日提議，希望政府能夠對基礎設施免稅，同時在美國加氣站安裝20萬個乙醇混合泵，向建設運輸管道提供貸款，推廣適合多種燃料的汽車。該公司還建議汽車使用85%乙醇含量的燃料。美國另一著名乙醇生產商Poet公司首席執行官杰夫•布羅映則表示，如果乙醇汽油有足夠的配套混合泵和汽車，免稅政策取消后也能保證乙醇汽油的競爭力。