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英力特打造PVC產業優勢
2009-8-18 來源:中國聚合物網
關鍵詞:英力特 PVC
    作為西部地區的大型氯堿生產企業,英力特具備能源、資源和“熱電-電石/燒堿-聚氯乙烯樹脂”一體化生產優勢,2008年公司的聚氯乙烯樹脂毛利率為17.94%,高于同行業電石法上市公司5.37%的平均水平。同時,公司在國內首次采用108M3聚合釜,首次引進阿法拉法蒸發工藝,首次使用杜邦第四代全氟離子交換膜。
    與國內氯堿行業內多數中小企業相比,英力特具有產品質量高且穩定、污染小等優勢,聚氯乙烯樹脂的生產、銷售,也成為英力特主要的利潤來源,2008年銷售聚氯乙烯樹脂所產生的毛利額占英力特總毛利額的60.67%,F在,公司聚氯乙烯樹脂27.5萬噸的年產能,在2008年同行業中列第15名。同時,英力特還擁有燒堿年產能21萬噸,擁有石灰氮年產能9 萬噸,雙氰胺年產能1.15 萬噸;公司同時擁有年產14萬噸的精制石灰基地、350MW 熱電機組、50MW 機組發電權和年產40 萬噸電石裝置。
    依靠產業鏈優勢及寧夏和周邊地區的煤炭、石灰石、原鹽等資源儲量優勢,英力特獲得了低成本優勢。
    英力特的前身為民族化工,2002年實現重組,當年上市公司即自籌資金擴建5萬噸石灰氮項目,2005年后更是大力發展聚氯乙烯樹脂業務,此次配股收購的西部公司,還在2005年建成我國首條年產12萬噸電石法聚氯乙烯樹脂生產線,到目前,英力特聚氯乙烯樹脂產能擴大9倍。
    在產能迅速擴張的同時,7年間英力特的總資產也由2002年末的5.4 億元,增長到去年末的39.79 億元,增幅超過600%。
    英力特本次配股的募集資金主要用于收購英力特集團持有西部公司40.76%的股權,收購完成后,上市公司將直接持有西部公司84.47%的股權,同時,公司將擁有西部公司下屬熱電廠100%的權益,配股前上市公司擁有50%的權益,根據根據東方證券行業分析師楊云的測算,僅此一項,單電費一項將為英力特每年節約成本1.4億元。
    根據國家氯堿行業“十一五”規劃,在中西部煤、電和鹽資源豐富的地方重點發展幾個大型氯堿(電石法)企業,東部地區原則上不再新建電石法聚氯乙烯項目和配套的燒堿項目。我國聚氯乙烯樹脂產業重心逐步向煤炭、原鹽和石灰石資源豐富的西部地區轉移,在整個西部地區的氯堿企業獲得良好的發展機遇的同時,英力特對西部公司股權的收購,也符合氯堿行業集中度將會不斷提高的發展趨勢。
    另外,由于產能的迅速擴張而沒有及時進行資本增厚,近年來英力特產生了大量負債,在本次配股完成后,公司高負債的狀況也將得到改觀。
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