上周備受期貨市場注目的品種之一無疑是原油期貨價格的變化。5月8日，國家發展和改革委員會發布《石油價格管理辦法（試行）》，辦法中規定，當國際市場原油連續22個工作日移動平均價格變化超過4%時,可相應調整國內成品油價格。也就是說，國內油價上調的預期再次加大。
國內成品油價格上調有空間
在受到經濟逐步復蘇的樂觀預期影響下，美原油期貨價格近期節節攀升，屢創新高。上周，紐約商業交易所（NYMEX）原油期價一直在不斷刷新5個月以來的新高紀錄。上周五，美國原油期貨因寄望經濟復蘇，再次大幅上漲。6月原油期貨CLM9結算價勁升1.92美元，上漲3.39%，報每桶58.63美元，此為去年11月11日收報59.33美元來最高結算價，該合約已連續三周上漲。
今年NYMEX原油期價累計漲幅已超過21%。而在過去兩個月，美國原油期貨價格一直在44美元/桶-55美元/桶之間徘徊。對此有專家分析認為，上次國內油價上調時，國際原油價格為43美元、45美元左右，目前，國際原油價格已上漲到50多美元了，所以現在國內成品油價格有一定的上調空間。
油價的漲跌主要取決于市場的需求、行情周期因素，同時，還受多種因素影響，如相關國家政策、美元狀況、投機資金進出、股市行情等等，都會對油價產生作用。市場人士認為，由于貨幣政策影響，油價目前金融屬性已超過商品屬性。
國際原油價格漲幅有限
目前，由于對全球經濟復蘇的期望越來越高，鑒于油價是經濟先行指標，市場各方紛紛押注原油價格后市看漲，全球原油儲備繼續增加。統計顯示，2009年1月9日至今的16周時間里，美國原油戰略庫存增至71667.3萬桶，已經接近7.2億桶的庫容水平，創下美國石油儲備19年來的高位。美國官方數據更顯示，僅4月份的一個周，原油儲備就增長了400萬桶。此外，在歐洲最大的港口城市鹿特丹，空余的儲油空間已接近零；英國南部港口油輪也被租用為儲油倉庫。
但是，對囤油的不斷增加，悲觀者分析認為，這顯示出需求的萎縮速度仍明顯超過供給。今年年內原油需求都不可能快速回升，即便在明年出現回升，增速也將極為溫和。近日，由于全球石油需求不斷下降，世界最大的石油出口國沙特計劃在今年年底前削減15部石油鉆機來進一步減少其石油鉆井作業。不過，高盛則要明顯樂觀許多。高盛在近期的報告中預計，現存的全球原油儲備空間將在6月份用盡。而7月份國際油價將較當前水平下降10%，即跌落至45美元。他們還表示，主要經濟指標的改善令其對今年下半年經濟恢復增長的信心增強，這將支持油價反彈至65美元/桶。但在反彈至該價位之前，原油供給的高企以及市場對原油產品需求的疲弱將打壓美國原油期貨價格回撤至45美元/桶。
國家物流信息中心高級經濟師陳秀芝認為，近期油價攀升，與美國刺激經濟政策及對美元長期貶值的憂慮有關，大量貨幣投入市場，在供求關系并沒有發生改變的情況下，形成了對資源的投機。由于當前國際石油市場需求不旺，庫存不足，短期內恐怕難以持續沖高。預計國際油價全年會在每桶40美元到60美元之間波動。
從時間周期上分析，自1999年初到2008年，國際油價經歷了幅度最大、歷時最長的一輪牛市，價格從每桶15美元上漲到近150美元，歷時110個月，超過了1973年至1981年油價實際上漲周期。從歷史經驗來看，一個長的牛市過程與接下來的一個相對長的熊市過程是對應的，在每一次規模不等的牛市周期之后，是一個對應的熊市周期。在1973年至1981年那次上漲之后，油價經歷了長達6年的熊市。考慮到原油資源愈來愈緊和需求總體增長的趨勢，這次油價下跌造成的熊市估計不會像剛剛經歷的牛市周期那么長，但兩三年時間恐怕還是可以預期的。
油價的上漲對相關品種意義重大。期貨業內人士也表示，受油價上漲最直接影響的就是燃料油期貨價格，其次是天然橡膠、PTA和塑料等期貨品種。原油上漲，對這些能源化工品種都有實質性的影響。