橡膠
圖為2008年2-12月大中型拖拉機產量走勢圖。（數據來源：國家統計局）
圖為2008年2-12月小型拖拉機產量走勢圖。（數據來源：國家統計局）
由以上三圖可知，近期天然橡膠需求仍處于低迷狀態。據國家統計局最新公布數據顯示，2008年我國共產出汽車961.54萬輛，增長6.5%，與前3年超過10%的增長率相比增速大幅降低。12月份國內汽車生產量為68.57萬量，同比下滑了18.9%。天然橡膠工業需求大幅減少。而據中國汽車工業協會統計，2009年1月份汽車生產65.68萬輛，環比增長4.75%，同比下降20.46%。2009年初由于我國實行汽車產業振興計劃，實施了減免小排量汽車的購置稅和汽車下鄉等具體政策。在一定程度上刺激了國內汽車消費，減緩了汽車產銷量加速下滑的態勢。
而大中型拖拉機產量13449臺，比11月份9851臺稍有回升；但增長率依然為-22.6%，低迷狀態短期內難以得到扭轉。小型拖拉機12月產量10.84萬臺，同比下滑了52.2%。有繼續下滑的趨勢。
低迷的工業需求表明，我國的天然橡膠狀況依然維持供給相對過剩，需求嚴重不足。這種態勢在短期內難以改變。
四、 后市展望及投資建議
由供需基本面來看，1~2月份天然橡膠需求方面變化不大，基本上維持了由去年以來的弱勢，并有繼續下滑的可能。但供給方面變化很大。首先是產膠國限制出口，在一定時間內提振了天然橡膠價格，使得中國等橡膠進口國的進口成本增加。而二月下旬，中國國內為了支撐兩大產膠集團和保護本國膠農種膠積極性，計劃進行天然橡膠收儲。并積極謀求建立長期的收儲機制。這對本國的5#標準膠形成利好。而初步規劃收儲10.5萬噸天然橡膠，收儲價格可能高達14600元/噸。這對近月合約0905形成交割壓力。截止2月末，上海期貨交易所庫存天然橡膠64637噸，而0905合約上的單邊持倉達到了36618手，折合18.3萬噸。同時國內最大的天然橡膠集團海南橡膠集團日前表示，目前庫存的橡膠一噸都不會出售，將全部進入收儲程序。這樣0905合約上就很有可能形成多頭逼倉的情形。橡膠期貨價格有望進一步走高。
圖為滬膠0905合約日線走勢圖。（圖片來源：中誠期貨）
因此依照目前的情況來看，在3月份天然橡膠價格應主要以看多為主。如圖所示，0905合約上如果價格出現回落將在12200附近受到支撐，但同時14200附近也有較大壓力，如果能夠放量上行突破該點位，有可能展開一波新的上漲行情。
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