塑料
90年日本資產(chǎn)泡沫破滅：同年6月WTI 油價(jià)從16美元附近開(kāi)始上漲并持續(xù)至10月份，最高漲到約40美元后出現(xiàn)回落，91年2月最低探至約 17美元；期間上漲和回落周期跨越各為 4個(gè)月左右，兩者幅度相近，其后一直低位徘徊到93年底。
亞洲金融危機(jī)： 95年初拉美金融危機(jī)全面爆發(fā)，WTI 油價(jià)在 13-17 美元一帶蓄勢(shì)待發(fā)； 96 年1 月亞洲金融危機(jī)爆發(fā)前油價(jià)開(kāi)始暴漲，到12月份最高漲至 28 美元附近后開(kāi)始回落， 一直到98年12月下跌至約 11美元，上漲周期達(dá) 24 個(gè)月，回落時(shí)間跨度為22 個(gè)月，兩者幅度相近。
本輪油價(jià)上漲周期從07年1月最低52美元開(kāi)始到08年7月上漲至146美元，上漲時(shí)間跨度為18個(gè)月；自08年7月快速回落以來(lái)，最低已跌至40美元，時(shí)間僅為6個(gè)月；但按上漲與下跌周期相近原則，當(dāng)前的下跌周期仍有12個(gè)月將持續(xù)到 2009年底，按等量原則未來(lái)WTI原油價(jià)格將主要在 50-75美元波動(dòng)。
2、原油開(kāi)采成本構(gòu)成價(jià)格支撐
圖3：全球不同石油開(kāi)采成本 美元/桶
全球不同石油開(kāi)采成本走勢(shì)圖。（資料來(lái)源: IEA ）
圖4 主要產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)油成本 美元/桶
主要產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)油成本走勢(shì)圖。（資料來(lái)源: Wind 資訊）
根據(jù)石油公司數(shù)據(jù)，07年度平均開(kāi)采成本在27 美元/桶附近，含稅成本約為38美元/桶，在國(guó)家開(kāi)采成本中，加拿大油砂開(kāi)采成本較高，其次是尼日利亞、委內(nèi)瑞拉等地區(qū)的重油，如果原油開(kāi)采收益率按照15%計(jì)算，以上國(guó)家原油售價(jià)超過(guò)40美元/桶時(shí)才具備開(kāi)采動(dòng)力。2009 年度因金融危機(jī)影響原油需求將有所減少，但當(dāng)原油價(jià)格低于40美元時(shí)，產(chǎn)油國(guó)往往采取減產(chǎn)方式來(lái)穩(wěn)定價(jià)格。預(yù)期美元指數(shù)的惡化將推動(dòng)避險(xiǎn)資金重新拉升商品價(jià)格，雖然原油價(jià)格仍可能繼續(xù)下挫，但受開(kāi)采成本支撐，原油價(jià)格底部應(yīng)在 40美元/桶附近。
綜上所述，當(dāng)前的原油價(jià)格接近40美元/桶，以開(kāi)始漫長(zhǎng)的筑底之旅，根據(jù)價(jià)格傳導(dǎo)，也將支撐下游的化工產(chǎn)品價(jià)格。
二、聚乙烯市場(chǎng)低迷
1、經(jīng)濟(jì)放緩，需求減少
受金融危機(jī)影響，明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將大步下滑，預(yù)計(jì)全年GDP 增速將降至8.5% 左右。化工行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有密切相關(guān)性，將不可避免的受到GDP下降影響。
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