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上一周，PTA主力合約TA809的走勢先抑后揚，周末收盤結算價較前一周五下跌46點。成交量和持倉量減少，但相對于其的交割時間而言，持倉量還是處于高位。TA809與TA811之間的價差一直保持擴大的走勢，周末增加至948點。
注冊倉單上周小幅增加，倉單的有效預報則增長快速。上周五的倉單報告數為10291張，有效預報達14128張。套保持倉中，上周五809合約套保空頭頭寸激增8500余手，該合約的多空套保頭寸已經基本一致。根據鄭商所的相關規定，本周四將是809合約套保倉位的最后申請期限，而該合約目前的單邊持倉近7萬手，投機和套利倉位占有2/3，預計本周的套保持倉變化將會劇烈。
上周的原油期貨小幅下跌，收低1.36美元，主要受庫存數據及美元強勢反彈的影響。其中庫存數據的減少曾短暫刺激了油價的回升，但需求面的疲弱和美元的強勢使油價再度下跌。PTA809合約與原油期貨相關系數從前一周的0.61再度下降到0.56，顯示出809合約的獨特走勢。匯率方面，美元指數繼續前期的強勢反彈，上周突破了77的整數關。原因可能除了美國經濟的相對比較優勢，與近期幾家大投行卷入的“拍賣利率證券調查案”也有一定的關聯，他們需要收縮投資以進行相關證券的回購及賠償，從而引發美元回流。美元短期仍有上漲的空間。
本周，809合約的走勢將會是一個看點，市場關注是否會出現逼倉行情。竊以為，在目前的形勢下，概率很小。首先，從期貨市場上看，上周五的809合約套保空頭幾乎與多頭勢均力敵，且空頭的套保席位較為分散，一共6家，多頭則是孤家寡人一席；倉單報告中的倉單和有效預報合計超過了24000張。其次，從供需角度來看，前期廠家的限產保價可能有一定的水分，部分只是將正常的裝置維修保養時間進行了調整，本來近幾年PTA項目的投資就很熱，產能增幅巨大，而目前下游的聚酯產業需求低迷，境況堪憂，一旦限產保價沒有實現目標，PTA后期的供求形勢可能會變得更為嚴峻，而且PTA產業自身也存在著結構優化的需要，近期華西集團對華聯三鑫的控股就是產業鏈整合的一個信號。另外，從宏觀政策角度來看，7月份PPI漲幅同比增長了10%，控制通貨膨脹的快速增長是決策層近期關注的重點之一，生產資料、工業品價格的大幅快速上漲不利于經濟的長期穩定增長。最后，從國際原油市場看，從147點的高位下跌以來，中間幾乎沒有一次像樣的反彈，市場之疲弱可見一斑。原油的供應面沒有出現問題，在將來恐怕還會大量增加，國內的部分造船企業已經將海洋石油開采鉆探平臺列為了新的盈利增長點；需求面則飽受價格高企和經濟低迷的打壓，原油價格的下跌恐怕還會延續。
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