橡膠
本周天膠價格震蕩下行，原油價格的大幅下跌成為天膠價格走弱的主要誘因，但是受到現貨價格堅挺的良好支撐，多頭護盤較為積極，811合約在25600元一線獲得了支撐，從而避免了技術面上頭肩頂形態的形成。但是隨著基本面利空因素的逐步增加，市場有進一步走弱的壓力。東京橡膠市場基金多頭的持續減倉，也預示著多頭離場的態度十分積極，預計下周市場將延續震蕩下行的趨勢。
隨著泰國主產區天氣逐步轉好，天膠供應預計在8月份將逐步恢復，但是目前供應的壓力尚未完全體現。主要反映在現貨價格依然較為堅挺。這在近期的走勢中，給滬膠近期合約提供了重要的支撐。從消費來看，今年1-6月中國累計生產輪胎2.8066億條，較去年同期增長13%，增幅較去年同期有所下滑。6月輪胎產量較去年同期增加13%，至5,067萬條，但環比增幅僅1.3%。很明顯，在五月份以后，隨著宏觀調控的逐步深入，國內天膠消費量有所減弱。
本周原油價格成為了天膠走勢的主導。雖然目前天膠與原油的比價仍然處于歷史低位，但是原油價格的持續大幅下挫仍然對天膠價格產生了負面影響。尤其對于東京橡膠，投機資金在原油出現大級別調整的跡象后，加快了平倉的步伐，并由此導致日膠已經出現技術上的破位走勢。雖然滬膠市場仍然處于多頭暫居主動的局面，但是基本面的不利變化使得多頭主力騰挪的余地已越來越小。
從技術上看，滬膠的20日均線仍為劃分市場強弱的分水嶺，隨著20日均線的失守，20日均線已經構成近期的重要阻力。而技術支撐位則在25600元一線的頸線位。
操作上，中線空頭持有，811合約有效下破25600元一線，空頭可適量加碼。
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