橡膠
受美國金融危機的強烈沖擊，橡膠(14475,-900.00,-5.85%,吧)連續遭遇3個跌停板，成為最先停牌整頓的期貨品種。10月9日開盤，橡膠五大合約直接打在跌停板上。
10月8日，上海期貨交易所將天膠漲跌幅限制在4%，期貨公司提高交易保證金，盡量減少投資者的損失和自身風險。但連續的幾個跌停，不論多頭還是空頭的市場信心都極大受挫，大多開始離場保持觀望。
停牌整頓
待外盤反彈出逃
國慶長假期間，受全球大宗商品市場集體暴跌的利空影響，天膠價格出現雪崩走勢；10月6日，國內開市之后，滬膠開盤即跌停。截至7日，滬膠0811、0901已經連續出現3個跌停板，下跌幅度分別為4%、6%、6%，其他合約期價也紛紛回落到17000元附近。按照交易規則，8日滬膠停盤一天整頓。
一家深圳期貨公司內部員工告訴記者，此次停牌最主要目的是想看外盤是不是再漲，等待外盤反彈，給多頭投資者以出局的機會。其次行業潛規則就是召集期貨會員單位，協商給予平倉機會，強制減倉減少投資者損失。此外在休市期間，可以討論研究如何應對風險。
經過協商，8日下午3點后，上海期貨交易所將天膠漲跌停幅度調整至4%，以此縮小交易范圍，降低爆倉風險。8日下午5點過后，對天膠主力合約901強行平倉32530手，811也被平倉6322手。各合約總共強制減倉約40000手。前20名空頭也被強制平倉，合約901平了10000手，以減弱空頭力量，減少多頭損失，多頭平倉5700手。
但8日開盤的5個合約依然大幅下跌，上午開盤即大幅下挫1000點以上，904、905、907幾乎開盤就接近跌停，903震蕩之后至上午10點開始跌停，且成交量很少。
宏源期貨分析師桂彭濤告訴記者，導致此次天膠暴跌的直接原因是美國金融體系的崩盤，美元被迫升值，致使原油價格大幅下跌。合成橡膠的原料是原油，原油價格的下跌將降低合成橡膠的生產成本，并拉動天膠價格下行。
按照買賣價格和手數粗略估算，從國慶前持倉情況算起，截至8日，天膠客戶損失已超過8億。
消費萎縮
天膠跌勢難止
外圍市場跌宕不止，加上對美國金融危機蔓延的恐慌，投資者對商品期貨市場信心大挫。除黃金(192,-10.09,-5.00%,吧)在下跌中一枝獨秀保持堅挺外，其他商品品種均連續出現跌停現象，一旦跌停板打開，即可給多頭出逃的機會。但連續幾天的跌停和極少的成交量，多頭出逃實在艱難。
從成交情況來看，依靠強行平倉，10月8日，901前20名買單量會員比7日減倉5757手，賣單量會員減倉10384手。截至8日，811持倉剩7608手，901還剩35952手。
桂彭濤表示，橡膠是很活躍的短線炒作品種，最貴的時候炒作到每噸30000多元，一旦短期內下跌過猛，行情不明朗時，投資者大多會選擇觀望。
他認為，目前的市場供應量比較大，也是促使下跌的一個因素。長期來看，下游需求的減少對天膠會有較大影響，經濟蕭條致使汽車消費大幅萎縮，這將直接影響上游原料產品橡膠的消費量。
另有分析人士認為，中國作為橡膠第一消費大國，每年自產約1700萬噸橡膠，進口達三四千萬噸。由于汽車價格一直陰跌不止，雖然原油價格有大的回落，但未改汽車銷售大幅下滑之勢，消費仍然在不斷減少，長期的供求矛盾會更加突出，短期內橡膠還會持續下跌。
桂彭濤認為，從技術分析來看，目前利空已經出盡，但這種下跌行情還會持續一個月到兩個月。2001年以來，橡膠走勢都是跟著原油走，從5970元到2006年6月的30400元，一直是震蕩性的上升。這輪下跌打破了長期上漲的格局，后市繼續看空。桂彭濤告訴記者，他的很多投資朋友手持重金，但還是選擇觀望。“什么時候利空出盡，價格穩定了，市場才能穩定，投資者信心才能恢復，重回市場。”
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